Денежный навес: почему российский бизнес ушел в депозиты

На 1 сентября 2026 года объем средств на счетах физлиц достиг 68,5 трлн рублей, а корпоративные остатки составили 66,9 трлн. Бизнес, особенно в нефтегазовом и энергетическом секторах, использует депозиты как способ заработка, отказываясь от расширения мощностей. Только за семь месяцев текущего года клиенты ВТБ провели 8,2 млн депозитных сделок, получив доход в 256 млрд рублей. Предприниматели объясняют такой выбор высокой неопределенностью: модернизация требует горизонта планирования в 3–7 лет, тогда как текущие условия — нехватка кадров, налоговые изменения и волатильность курса — вынуждают ограничиваться краткосрочными циклами в 6–12 месяцев.

Заморозка инвестиционных программ несет долгосрочные риски. Старение оборудования ведет к падению производительности и росту себестоимости продукции, что в будущем может ограничить предложение и спровоцировать инфляцию. Эксперты отмечают, что при текущем дисбалансе внезапный выход этих средств в реальный сектор способен вызвать макроэкономический шок. Переток денег в потребление или валюту способен обвалить курс рубля и создать угрозу ликвидности самой банковской системы, которая использует эти вклады для кредитования экономики. Для возврата капитала в производство требуется не только снижение ключевой ставки, но и стабилизация налоговой среды, а также решение структурных проблем, таких как дефицит квалифицированных кадров и доступность технологий.